2026年上半年我国天然橡胶商场全体出现震动上涨后窄幅回调走势。据金联创数据计算，到6月30日，上海商场干流全乳胶收盘价格在16800-16900元/吨，同比上涨21.30%；最高点出现在5月中旬及6月上旬，为18200-18300元/吨；最低点出现在1月下旬，为15350元/吨左右。

  基本面与微观利多合作，支撑天然橡胶行情全体走强。其间引起行情上涨的重要的要素有：1-2月份行情上涨，一方面因国内央行货币政策适度宽松，微观商场气氛向好；另一方面委内瑞拉、伊朗等地缘抵触引发对原油供给忧虑，综上要素，贵金属、原油期货走强，提振大宗品行情。天胶基本面，海外主产区由高产季向低产季过渡，二盘商、加工厂储藏质料，支撑质料价格；国内轮胎工厂春节前备货，供需体现利好。3月下旬至6月上旬行情上涨，其一，中东地缘抵触，世界油价飙升带动合成橡胶行情大涨，合成橡胶价格升水天然橡胶，引发下流轮胎工厂代替效应，添加天然橡胶使用量。其二，4月国内外产区遭受高温干旱气候，开割进程受阻，以及厄尔尼诺预警引发对后市供给忧虑，叠加世界商场需求复苏，上游加工厂活跃抢购质料，以确保出产，交给前期订单，特别泰国胶水价格涨至2012年以来高位水平，本钱支撑增强。其三，大宗产品团体提价布景下，国内外经销环节提早备货，叠加部分轮胎“抢出口”订单，支撑轮胎企业开工负荷保持较高水准。其四，产品轮动效应。美伊抵触平缓，能化品行情走弱，贵金属、农产品行情对冲上行，结合天然橡胶基本面利多，且NR期货仓单库存低位，涨势愈加强烈。

  1月下旬、3月上旬以及6月下旬，天然橡胶行情阶段性跌落。引起行情跌落的重要的要素由有：1月下旬行情回落主要因微观商场心情降温，产品期货普跌。2月底美以伊抵触迸发，3月原油价格暴升添加能化品出产所带来的本钱，但对天然橡胶本钱直接影响有限，反而中东地区轮胎出口遇阻，利空下流需求。此外，国内云南、海南产区物候条件杰出，3月开割提早，供给上量预期相同导致天然橡胶业者心态转弱。6月出资的人对美联储加息预期增强，微观气氛偏空，产品期货普跌。下旬，上期动力交易所方案展开20号胶期货境外交割结算事务，交割品偏紧对立平缓橡胶期货高位回调。

  展望下半年，估计天然橡胶商场将出现“三季度震动回调、四季度企稳上升、全年重心上移”的走势，中心对立在于供给刚性束缚与需求季节性分解之间的博弈。

  三季度价格存在回调或许，但下方空间存在约束。东南亚主产区进入季节性增产期，质料产出逐渐增量，质料价格存在松动预期，但飓风、降雨气候偏多，或许阶段性按捺质料放量，供给端仍有扰动。半钢胎冷季约束收购需求，全钢胎获益于基建及物流保持刚性需求。新胶到港提量速度偏缓，国内现货供给无压力，下方空间存在约束。四季度供需双升，胶价底部支撑安定，行情企稳上升。尽管供给进入旺季，但传统产胶国高产季收尾，叠加EUDR合规质料溢价，供给端支撑仍存。随同新胶供给量添加，国内现货从头进入累库周期。“金九银十”旺季发动，轮胎出口（特别欧洲商场）随税率落地修正，新动力车年底冲量带动配套胎需求，替换商场进入年度顶峰。综上，天然橡胶供需基本面存在必定支撑，下半年有高位回调概率，但回调起伏有限，全年价格重心上移。重视厄尔尼诺气候及微观变量，如美联储加息、美伊抵触、关税壁垒等。回来搜狐，检查愈加多